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एनर्जी फंड फिर से लीड, लेकिन यूक्रेन युद्ध भविष्य को अनिश्चित बनाता है


ऊर्जा बाजारों में जिस तरह की जंगली सवारी चल रही है, वह कम होने के कोई संकेत नहीं हैं। बाद में 2021 में चार्ट में शीर्ष परऊर्जा शेयरों में निवेश करने वाले फंड एक बार फिर पहली तिमाही में किसी भी क्षेत्र के सबसे मजबूत प्रदर्शन में बदल गए।

लेकिन कुछ निवेशकों को आश्चर्य होता है कि बढ़ती अनिश्चितता की स्थिति में यह सिलसिला कब तक जारी रह सकता है, यूरोपीय नेताओं ने रूसी आयात में कटौती पर बहस की, और प्रतिबंधों, मुद्रास्फीति और महामारी के रूप में वैश्विक विकास को खतरा है।

न्यू यॉर्क वेल्थ मैनेजमेंट फर्म, एम एंड आर कैपिटल मैनेजमेंट के अध्यक्ष जॉन मैलोनी ने कहा, “मुझे नहीं लगता कि मैं अब ऊर्जा के लिए जोखिम जोड़ूंगा।” “स्टॉक में उनके लिए अधिक लिफ्ट हो सकती है, लेकिन आपको लाभ के अंतिम डॉलर को पकड़ने की जरूरत नहीं है।”

साल के पहले तीन महीनों में एनर्जी फंड्स में 32 फीसदी की बढ़ोतरी हुई, जो किसी भी सेक्टर का अब तक का सबसे बड़ा रिटर्न है। 2021 में, कोविड -19 महामारी की गहराई से मांग के रूप में, एसएंडपी 500 की 26.9 प्रतिशत की चढ़ाई की तुलना में ऊर्जा स्टॉक फंड में 40.9 प्रतिशत की वृद्धि हुई।

जैसा कि अक्सर होता है, ऊर्जा कंपनियों के शेयरों ने तेल की कीमतों से संकेत लिया। ब्रेंट क्रूड, बारीकी से देखा जाने वाला वैश्विक बेंचमार्क, 7 मार्च को लगभग 140 डॉलर प्रति बैरल के उच्च स्तर पर पहुंच गया — 2008 के बाद से इसका उच्चतम बिंदु — जैसा कि संयुक्त राज्य अमेरिका ने तैयार किया रूसी ऊर्जा उत्पादों पर प्रतिबंध लगाओ देश में प्रवेश करने से। यह तब से . के करीब आ गया है $100 एक बैरल, और अमेरिकी ऊर्जा सूचना प्रशासन इसका पूर्वानुमान लगाता है व्यापार इस साल औसतन 105 डॉलर प्रति बैरल, 2021 में 71 डॉलर के औसत से काफी ऊपर।

यूरोपीय संघ के नेता इस बात पर बहस जारी रखते हैं कि रूसी ऊर्जा पर अपनी निर्भरता को कितनी जल्दी और कितनी गंभीरता से कम किया जाए। लेकिन यूरोप में रूसी ऊर्जा पर पूर्ण प्रतिबंध के बिना भी, कई कंपनियां इससे बचती रही हैं। तेल मूल्य सूचना सेवा में ऊर्जा विश्लेषण के वैश्विक प्रमुख टॉम क्लोज़ा ने कहा, “रूस से खरीदारी के लिए एक लाल रंग का पत्र जुड़ा हुआ है।” इससे वैश्विक स्तर पर तेल की कीमतों में तेजी आ सकती है।

यूरोपीय संघ के नेताओं के पास भी है खरीदने की महत्वाकांक्षी योजना की घोषणा की अमेरिकी उत्पादकों से अधिक तरलीकृत प्राकृतिक गैस। रूस के यूक्रेन पर आक्रमण से पहले भी – और रूस के राष्ट्रपति व्लादिमीर वी. पुतिन द्वारा धमकी दी गई थी कि यदि देश भुगतान नहीं करेंगे तो स्पिगोट को बंद कर देंगे रूबल – यूरोप में कम प्राकृतिक गैस की सूची और रिकॉर्ड कीमतें अमेरिकी उत्पादकों को वहां अधिक गैस भेजने के लिए प्रेरित कर रही थीं। संयुक्त राज्य अमेरिका से यूरोपीय एलएनजी आयात हिट अभिलेख दिसंबर में उच्च जो जनवरी और फरवरी में पार कर गया है।

लेकिन एक पकड़ है। दुनिया के सबसे बड़े ऊर्जा उत्पादक, संयुक्त राज्य अमेरिका के पास तेल या गैस में अधिक अतिरिक्त क्षमता नहीं है।

कोलंबिया विश्वविद्यालय में सेंटर ऑन ग्लोबल एनर्जी पॉलिसी के संस्थापक निदेशक जेसन बोर्डोफ ने कहा, “कई गल्फ कोस्ट एलएनजी परियोजनाओं में बाधा सरकार की अनुमति नहीं बल्कि वित्तीय सहायता की कमी है।” “लेकिन यूरोपीय लोगों ने एक संकेत भेजा कि वे एलएनजी आपूर्ति के लिए अधिक दीर्घकालिक अनुबंधों पर हस्ताक्षर करने का इरादा रखते हैं, इसलिए इससे उन परियोजनाओं को अंतिम निवेश निर्णयों तक पहुंचने में मदद मिलनी चाहिए।”

यह केवल वित्तीय समर्थक ही नहीं हैं जो नए अन्वेषण और उत्पादन को निधि देने के लिए अनिच्छुक हैं। ऊर्जा फंडों पर वर्षों से घटिया निवेश रिटर्न के बाद शेयरधारक मुनाफे के एक बड़े हिस्से की मांग कर रहे हैं। मॉर्निंगस्टार डायरेक्ट के अनुसार, एक सामान्य निवेशक जिसने पांच साल पहले एनर्जी स्टॉक फंड खरीदा था, वह हाल ही में टूटा होगा। इसलिए ऊर्जा उद्योग अपने व्यवसायों में लाभ वापस डालने के बजाय शेयरधारक रिटर्न पर ध्यान केंद्रित कर रहा है, एक रणनीति जिसे बाजार पूंजी अनुशासन के रूप में संदर्भित करता है।

जेपी मॉर्गन एसेट मैनेजमेंट के वैश्विक बाजार रणनीतिकार डेविड लेबोविट्ज़ ने कहा, “पूंजीगत अनुशासन केवल इस बारे में नहीं है कि आप किन क्षेत्रों में ड्रिल करने जा रहे हैं।” “नया दृष्टिकोण लाभदायक क्षेत्रों में जा रहा है और 10 के बजाय पांच से सात कुओं की ड्रिलिंग कर रहा है। यदि आप एक ऊर्जा कंपनी हैं, तो आप दुनिया को अत्यधिक आपूर्ति से अभिभूत नहीं करना चाहते हैं।”

पोर्टफोलियो में श्री मैलोनी ग्राहकों के लिए प्रबंधन करता है, वह शामिल करता है मोहरा ऊर्जा विनिमय व्यापार फंड। 8.3 अरब डॉलर के इस फंड ने पहली तिमाही में 0.1 प्रतिशत प्रबंधन शुल्क के बाद 39 प्रतिशत का रिटर्न दिया था। एक्सॉन और शेवरॉन शीर्ष दो होल्डिंग्स हैं, जिनका संयुक्त भार 38 प्रतिशत है। साल के पहले तीन महीनों में एक्सॉन के शेयर 36.5 फीसदी बढ़े; शेवरॉन के शेयर 40.1 फीसदी चढ़े।

शेवरॉन ने रूस में कुछ रसायनों और उपभोक्ता उत्पादों की बिक्री को रोक दिया है और कहा है कि उसके पास वहां अन्वेषण या उत्पादन संचालन नहीं है। इसमें 15 प्रतिशत . है दांव लगाना एक तेल पाइपलाइन में जो कजाकिस्तान से कच्चे तेल को काला सागर पर एक रूसी टर्मिनल तक पहुँचाती है, जहाँ शिपमेंट जारी है निरंतर. वहाँ, कज़ाख तेल को रूसी कच्चे तेल के साथ मिश्रित किया जा सकता हैहालांकि शेवरॉन ने कहा है कि उसके “प्रयास अमेरिकी कानून के अनुपालन में किए गए हैं।”

एक्सॉन, जिसने रूस में बहुत अधिक कारोबार किया है, 1 मार्च को घोषित कि वह देश छोड़ रहा था और वहां और निवेश नहीं करेगा, “मौजूदा स्थिति को देखते हुए।” यह रूस के सुदूर पूर्व में एक प्रमुख अन्वेषण परियोजना का संचालन कर रहा था जिसे सखालिन -1 के नाम से जाना जाता है।

श्री मैलोनी ने कहा कि पिछले वर्ष की तुलना में शेयर की कीमतों में तेजी के बाद, उन्होंने मुख्य रूप से ऊर्जा शेयरों को अन्य होल्डिंग्स के खिलाफ बचाव के रूप में देखा, जो विपरीत दिशा में आगे बढ़ सकते हैं, जैसे एयरलाइंस, शिपर्स और अन्य कंपनियां जो ईंधन के प्रति संवेदनशील हैं कीमतें।



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